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他们阳鼎科技跟咱们新城集团比，顶多就是一匹没发育好地小矮马，你自卑啥啊？！”
何苇平骂到这里，直接就想用手好好敲一敲儿子的脑袋，把他拐不过弯来的脑门给撬开，结果弯腰一看，哎？脑袋呢……
“留条缝！傻儿子！会憋死的！”何苇平边说边自己帮蒋一帆筑了一道“被口”，最后整个房间里，只剩下床中间跟碉堡一样的“被团”。
第232章 内核的女神
“文景科技移动办公软件的推广模式主要有四种，分别为重客直销、会展会议营销、网络推广和渠道代理。”胡延德的大嗓门在明和证券大型会议室中响起。
王暮雪对面除了七个内核委员，靠墙的地方还坐着十几个风控以及资本市场的旁听人员，会议气氛严肃庄重，唯一能让王暮雪稍微安心一些的，就是坐在她身旁，她还算熟悉的胡延德和黄景明。
只听胡延德继续道，“所谓重客直销，就是对重点行业、重点客户进行直接销售，比如文景对大型连锁超市，大型商业银行，大型航空公司等直接销售，中途不经过任何经销商；会展会议营销主要是通过高新技术成果交易会，或者行业展会等进行营销推广；而网络推广，主要是通过百度、新浪微博，或者应用宝等推广方式进行精准投放；渠道代理这个不多说，就是通过与行业协会的代理合作，在行业内快速推广。”
此时坐在王暮雪斜对面的一位大致四十岁上下的女委员开了口，“说到移动办公，我就想起了钉钉，这是阿里巴巴专为中国企业打造的免费沟通平台，虽然我不用，但是我大致查了下，这款软件是免费的，里面功能有视频电话会议、商务电话，团队组建，通讯录，企业群等，很齐全，听说淘宝的那些商家经常用，请问文景科技这个自主研发的OA系统，跟钉钉这种移动办公软件有什么区别？”
王暮雪闻言，手不禁抓紧了鼠标。
听说这位女委员是内核第一女神，名艾玉兰，拥有二十余年的投资银行内部审查经验，经手过无数经典案例，任何项目的轻微瑕疵都逃不过她的法眼。
艾玉兰身材苗条，胳膊细，腿也细，这种身材对于她这个年纪的女人来说实属不易。
王暮雪瞧见她戴着厚厚的近视眼镜，一头黑色的长卷发披散在脑后，说话很斯文，态度也温和，往往很多人对艾玉兰的第一印象都是：亲切。
实际接触下来确实如此，艾于兰对于投行项目组的任何人都客客气气，温柔以对，只不过很多时候，她在内核会上跟你谈着谈着，就温柔地举起一把“杀猪刀”，把项目组辛苦养育了好几年的“猪”给宰了。
此时的艾玉兰还是跟以往一样，对项目组提问题的方式相当委婉，她的问题是：“文景科技的移动办公OA软件与阿里巴巴旗下的钉钉软件有何区别？”
但整个会议室中的人都明白，艾女神真正要问的是：“人家马云爸爸研制了这么响当当的办公软件，很多企业都在用，公能齐全，还是免费的，你们文景科技的移动办公OA第一没有名气，第二还收钱，这款软件真的卖得出去么？这样的产品竞争优势在哪里？这种业务能够持续下去么？”
看似一个寻找异同点的常规问题，实则是在质疑文景科技整家公司的可持续经营能力。
投资银行内核会，大牛委员问题句句如刀，有时候一个问题藏的刀还不只一把，稍微答错一句话，就如同接刀的盾牌漏了一个洞，满盘皆输。
七几年出生的胡延德，既然能混到保代，自然练就了一把为企业保驾护航的金制盾牌，即便身体做了手术脸色有些虚，但脑子依然很好使。
此时他不慌不忙地答道：“钉钉针对的客户主要是企业，用户群也是企业，之间的办公协同功能大部分也是企业与企业之间，比如淘宝通过钉钉管理所有商户；但文景科技的移动OA办公软件更多是针对企业与员工之间，比如他们的功能是订单管理、项目协同、数据分析、考勤管理、工作日程、周报月报等，可以说两款软件的客户定位是不同的。”
胡延德说的是实际情况没错，两款软件看似相同，但客户群定位不一样，这就又回到了消费者是爱纯天然香蕉还是爱麦当劳里香蕉派的问题。
香蕉与香蕉派虽然都是香蕉味，但构不成实质竞争关系，麦当劳里香蕉派就算全球免费，也不会对菜市场里香蕉的销量造成多大影响。
胡延德接着说道，“我们看一款产品有没有市场，直接看它的收入增长率即可。2014年年初这款移动OA软件的付费的客户只有五家，如今已经破百家，给文景科技带来的总收入两年之间翻了20倍，说明这个产品不仅有市场需求，还有较为可观的发展前景。”
艾玉兰听到这样的回答后，思考了一会儿，而后道：“胡保代您说的有道理，不过移动办公OA这块业务尽管收入增长率很漂亮，但毕竟占公司整体业务收入的比例较小，那我们现在就来探讨下公司今年新开拓的流量业务。”
艾玉兰此时翻开了王暮雪准备的纸质版内核会议资料，尽管坐在对面，但王暮雪目测艾玉兰目光所停留的页码应该是《内核反馈意见回复》。
“今年六月份的时候，流量业务刚刚起步，八月份时前五大流量供应商全部都是经销商，而且这五大经销供应商占文景科技总采购比例的90％以上，我们想知道这种采购模式的合理性。”
经销，王暮雪知道文景科技内核会一定会问到经销问题。
无论是通过别家公司向源头采购，还是通过别家公司向终端销售，都是经销。
文景科技的问题是，今年新开发的流量业务，90％以上的流量都不从运营商处直接买，而是通过五家渠道公司购买，这种采购模式的合理性在哪里？
一般人的理解是，向最源头的运营商购买流量，价格应该是最低的，因为不需要跟各种渠道商分成，可以让公司具有成本优势，可文景现在放弃了这种优势，其中的商业逻辑，正是内核委员艾玉兰关心的问题。
胡延德知道这个问题是根硬骨头，于是他没有急于回答，而是先喝了一口水，才不紧不慢地开了口。
第233章 可怕自循环
“艾总，如果要解释文景科技间接采购的原因，就不能不提及我国现在三大运营商的销售政策。”
我国运营商针对流量业务的销售政策，通俗解释如下：
1、有些地区有“地方保护政策”，如果我们要跟当地的运营商合作，必须通过当地的公司购买流量；
2、一个公司最多只能做两个城市的生意，超过两个城市，必须新设立一家子公司。
比如文景科技如果从桂市和三云市的运营商购买流量，就不能再从魔都的运营商购买，因为两个指标已经用完了。
文景若想在魔都做生意，必须在魔都新设立一家子公司。
当然，不断设立子公司手续麻烦、成本比较大，且管理也不方便，这时文景科技就会选择一家魔都当地的公司，让其为自己代买流量，从而解决指标用完的问题。
为文景科技代买流量的这家公司，就成为了经销商之一。
3、我国各地市的运营商，不定期的有预付款优惠活动。
在运营商处预存的金额如果较大，所购买的流量单价就会较低。
当地的一些闲钱没处花的公司，就索性大额购买运营商的低价流量，再转卖给那些指标已经用完的外地公司。
运营商的这三点销售政策是全网公开信息，在场的内核委员们都能查到。
从这个角度说，文景科技之所以不得不发展上游经销商，确实是受制于运营商的现有政策，并非为了在财务上做手脚而刻意为之。
对于胡延德的回答，内核委员艾玉兰也并未多说什么。
王暮雪注意到胡延德刚才说话的时候，艾玉兰一直呈思考状，并且非常有礼貌地微微点着头，唇角既没有下弯，也没有上翘，显得很平静。
不过，她在胡延德话音落下后不久，就提出了一个关于供应商的新问题。
“你们应该能注意到文景科技的第二大供应商与第四大客户，是重合的。”
艾玉兰所提出的客户与供应商的重合问题，是财务造假的警惕性现象之一——自循环，即一家企业既是文景科技的客户，又是文景科技的供应商，又买又卖，买卖的内容还都是流量。
这种现象外人的直觉是：商业逻辑在哪里？
比如我们消费者向一家4S店卖了一辆20年产的保时捷，同时又跟这家4S店买了一辆同年同款同配置保时捷，我们又买又卖的逻辑是什么？难道是吃饱了撑的么？
如果交易目的解释不通，那就一句话：为了财务造假。
这种自循环财务造假能够给企业带来的“收入”非常可观，举例如下：
假设A公司年收入1000元，成本900元，利润100元，利润率10％。
A公司究竟是如何通过自循环来充大收入的呢？
很简单，引入一个B公司，这个B公司既是A公司的客户，又是A公司的供应商。
于是两家沆瀣一气的公司呈现出的资金流会是这样的：
A公司付给供应商B公司900元成本，B公司因为同时是A公司的客户，所以把A公司给的900元原封不动地以客户买东西的名义打回A公司账上，这样A公司财务报表收入那栏就多了900元。
A公司为了保持利润率在10％，所以留下了900元的10％，也就是90元，而后把剩下的810元打给B公司。
B公司用同样的操作将810元打回A公司，A公司这次留下的金额是81元利润，而后A公司会把剩余的729元再打给B公司。
如此循环，虽然A公司打给B公司的钱不停地缩小，可A公司账上的收入却是不停地增加，无限次打不太符合实际案例，我们可以假设一个月相互打款1次，那么一年可以相互打款12次。
资金循环12次后，A公司账上额外虚增的收入约为：
900＋810＋729＋……＋282=6458（元）
A公司账上额外虚增的利润约为：
90＋81＋72＋……＋28=646（元）
由此可知，A公司只要让B公司同时成为自己的客户和供应商，通过这种资金自循环的方式，可以用900元现金虚增出大额收入和利润。
上述案例中，A公司年收入可以从1000元虚增至6458元，翻了6倍；其将年利润也从100元虚增至646元，同样翻了6倍。
这种造假方式往往让小白级企业老板们听后都目瞪口呆，各个摩拳擦掌，跃跃欲试。
为什么？
因为容易，因为简单。
可这种又是客户，又是供应商的公司，正是投资银行的重点关注目标。
投行项目组一进场，肯定会要求企业提供客户清单和供应商清单。
项目组人员做的第一件事就是先用excel查重功能，搜索出既是客户又是供应商的公司，然后想办法挖开内在的商业逻辑，顺便通过银行流水查交易对方有没有漏，资金流是否正常，一旦商业逻辑解释不通，资金流异常（比如上述案例中的逐级递减现象），基本财务造假的罪名就成立了。
所以，通过自循环方式进行财务造假，就犹如在一群警察眼皮底下直接杀人，傻得太过明显。
这个问题胡延德和王暮雪之前都关注过，也都详细核查了。
胡延德的解释是，这家既是客户又是供应商的C公司，买的是省内流量，而卖的是全国流量，买和卖的东西不同质。
“艾总，文景科技之所以向这家C公司买省内流量，就是因为文景