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◆逆势上市
2004年2月，在一片怀疑声中，我以“微软中国终身名誉总裁”身份从微软“光荣退休”，同时走马上任盛大公司总裁。我上任后所做的第一件大事，就是后来被称之为我在盛大的“三大战役”（另两大战役是收购新浪、免费网游）之首——赴纳斯达克上市。
由于事后盛大成功登陆纳斯达克的结果，在外人看来，此次全球路演的过程不过是一路高歌的凯旋行进而已。可只有实际参与者知晓当时情势的凶险。
盛大是中国网络概念股第二批上市的第一家，也是中国乃至全球第一家上市的网络游戏企业。全世界的投资者对盛大的盈利模式要么根本不了解，要么心存怀疑。当时全球股市的大环境却又偏偏糟糕之至，尤其是纳斯达克的几家中国网络概念股普遍表现糟糕，严重影响投资者的信心。盛大能否逆势上市，连具体负责我们股票发行事宜的投资银行高盛公司都捏着一把汗。
2004年4月26日至5月12日，我率领着盛大团队，和高盛公司的团队一起在全球进行上市前的大规模路演活动，游说全世界的投资人购买盛大的股票。十八天时间，我们转战三个大洲，十六座全球最重要的金融城市，从香港到新加坡，再到伦敦、法兰克福、汉堡，最后杀至美国。
甚至就在全球路演启动的前一天，陈天桥给我发来的电子邮件中依然显得忧心忡忡：“此次上市天时地利人和都有问题，业务上遇到外部的政策和社会压力，……团队又证明对上市没有经验，大势开始走下坡路……”
路演的第一站来到香港。高盛公司突然发现，由于我们的财务文件中没有及时报告一个与韩国Actoz公司最新和解的信件（Actoz是韩国一家著名的网络游戏公司，盛大正是从Actoz公司获取了盛极一时的《传奇2》网络游戏的中国运营权而迅速做大，但2003年以来两家公司一直纠纷不断），整个财务报表需要重头再做一遍。路演团队为此熬了一个通宵，原定的第一天路演活动也临时取消。
第二天早晨，我凌晨四点就醒过来再无睡意。
◆全球路演
什么是路演？在这新经济的今天，路演对很多中国人来说是一个时髦的词。其实，用简单通俗的一句话来解释，就是去每一家投资基金卖股票。我们都是销售员、兜售者、上门游说的小商贩。只不过因为我们兜售的是股票，所以大家给它起了一个很好听的名字——路演。
对我这个领头者来说，路演就意味着每天几场甚至十几场的演讲，以及不停地回答不同投资者内容近乎雷同的问题：“我为什么要相信你？”“我为什么要买你的股票？”另外，不少投资者听说我不久前还是微软中国的总裁时，显得十分惊讶，问我为什么要离开微软到盛大。看来，很多人对我跳槽来盛大，觉得并不是那么物有所值。
每天到了当日活动的后半段，我都感到累得不想再说话。好在我的演讲和往日一样很有吸引力，每次都能把现场气氛调节得很好。一次演讲结束，软银中国区总裁阎炎（软银是盛大的战略投资者，他是软银里最挑剔的人）正好也在场，他给我做了一个手势，表示对我的演讲非常满意。
4月30日，我们的飞机在飞行了十三个半小时之后，于早晨六点抵达伦敦。刚下飞机时，每个人都显出极端的疲态，以至于前来接机的高盛伦敦公司的人说：“路演是多高尚多时髦的事啊，但看看你们的样子，一个一个无精打采，行李又那么多，简直像群难民。”在英国航空公司的头等贵宾室，我们洗漱完毕，换上西装，立刻上路开始了伦敦路演。
在去见当地投资者的路上，高盛的人通报了最新的一些股市消息。
新浪昨天刚刚公告了他们第一季度的业绩，盈利数字大大超过了预估。
可就在今天早晨，以新浪为首的中国网络概念股却狂跌15％以上，大挫纳斯达克。可见投资者对中国的互联网公司是如何缺乏信心。另外，温家宝总理昨天也发表讲话，说中国经济太热，中央政府需要加强宏观调控。无疑，这个信号会让投资者觉得未来一段时间的中国经济增长速度将变慢。
果然，我们在伦敦每见一个投资者，他们都会说起新浪股票的事。
温总理的讲话也让不少人对中国的宏观经济形势表示担忧。在某投资人的办公室里，甚至出现了极为戏剧化的一幕：
那个投资人英国绅士派头十足，对于我讲述的盛大公司的远大前程，他摆出一副完全不屑的姿态，到后来竟然一个人悠闲地抽起了雪茄，把我们晾在一边置之不理。
见此情形，我不得不使出了杀手锏。
“你信盖茨吗？”
“信。”
“你知道盖茨信谁吗？”
“谁？”
“盖茨信我。”
他把雪茄烟斗抽离了嘴唇，露出一脸很不可思议的表情。
“我是微软历史上惟一拿到终身荣誉总裁的人，能不能说明盖茨相信我？”
“对啊，很有逻辑性。”
“盖茨信我，你也应该信我。”
“凭什么？”
“很简单，我放弃了微软还有三年就可以兑现的五百万美元期权，加入盛大博弈三千万美元。我三个月前来到盛大。三个月里，盛大没发生任何变化，中国没发生任何变化，所以我现在的判断和三个月前一样。”
听完我的话，他将雪茄熄灭，把烟斗放进抽屉里收好，转手拿出一张支票簿开始填写购买盛大股票的金额数字。
5月2日，我们离开欧洲，飞抵美国旧金山，美国路演的第一站。
毫无疑问，此次上市路演的效果如何，美国投资者的态度是最重要的。
比起欧洲的投资者来，美国投资者更看重管理团队，几乎每一个投资者都会问起我的背景。我因此必须反复讲述我在伦敦投资人办公室讲过的故事。效果也总是出奇的好。
重新踏上我曾生活、工作了七年的美国土地，那种故地重游的感受也让我的演讲更增添了几分由衷的感情色彩。高盛的人告诉我，我的演讲给投资者留下了极深的印象，全美最有名的基金之——Capital基金已经下单，这是美国投资者认可盛大的重要象征，是我们整个路演最精彩的时刻，也是盛大成功走向国际资本市场的一个转折点。
◆登陆纳斯达克
但从美国股市传来的信息，还是坏消息居多。
纳斯达克大盘连续下跌，让许多投资者感觉无法理解。这种状况对我们的路演销售自然是个很大的打击。我们的最后一站是纽约。纽约是世界的经济中心，华尔街就是它的代名词。在这里做完最后一场路演，晚上开会，大家查看全部订单的情况，低于预期。更不妙的是，在股市连续走低的情况下，投资者对发行价会十分敏感。高盛分析，我们要想成功上市，只有把价格降到每股十一美元，同时压缩发行数量，股票才会有人问津。
团队和陈天桥通电话。陈天桥一度表示不愿意上市了，这样的价格他不能接受，因为这里面有很多人的利益。后来他说，给他十五分钟时间考虑一下。十五分钟后，他打来电话说，同意高盛的提议，每股十一美元，降低发行数量20％。
这样我们终于可以上市了。
5月13日，我起得很早，等着纳斯达克股市开盘的消息。本以为一开盘盛大的股票就会交易，却一直没有等到。我决定不再等下去，径直去机场离开纽约。
到了机场，我的手机收到高盛方面发来的短消息：“盛大已经开始交易，开盘价11。 25美元，现已升至11。 50美元，总共成交量800000股。”无论是价格的上扬程度，还是成交数量，都大大出乎我的预料。看来，股市在阴沉多时后，终于要云开雾散、阳光普照了。
令人不可思议地，那一刻浮现在我脑海里的，不是纳斯达克市场里的显示屏，不是回国后的庆功宴，也不是即将出现在各大媒体上的新闻标题，而是路演途中两个本来微不足道的场景。
场景之一是，从新加坡飞赴伦敦的途中。一上飞机，我便酣然入睡。这一觉完全无梦，却如同一个世纪般漫长。醒来一看时间，我整整睡了十个半小时，竟是过去三年中时间最长的一次睡眠。
场景之二是，在德国汉堡的大街上。那天下午五点，我们按计划准时结束了全天的路演，可航班延后了，我便有了一段难得的闲暇可以随处走走。这次路演之旅，汉堡恰好是我惟一以前没有去过的城市。我漫步于位于市中心的湖边，欣赏有着优美建筑的大街小巷，人们坐在街头喝啤酒聊天，空气中飘荡着一种悠闲与温馨的气味。我一个人自由自在地走了一个多小时，从心底感到喜欢这个城市。我对德国人的严谨也特别有好感，连给我们开车的司机都是西服革履、彬彬有礼，和我待过的日本有颇多相同之处。黄昏时分，我驻足街头，眺望城市轮廓线上的满天彩霞，心里无比轻松。
等我飞回中国时，得知盛大上市当天股价收盘价格已冲高至十一点九七美元。据媒体估算，占有盛大股比七成左右的董事长陈天桥名下的资产市值，一夜之间也变成了约六亿美元，约合人民币五十亿元。
至2004年下半年，盛大股价两度冲破四十美元大关，并稳定保持在三十五至四十美元的高区间。有媒体替我计算，我所拥有的盛大股票期权的收益超过四亿元人民币，为内地职业经理人的身价创造了新的纪录。
更重要的是，在盛大的企业核心优势中，“融资渠道”是非常重要的一环。在陈天桥和我的设计中，上市打通了资本渠道后，可以非常方便地利用国际主流资本去完成公司的转型战略，使盛大从一家单纯依赖一两款网络游戏的公司，变成一家有着成熟商业模式的网络互动娱乐公司。2004年下半年开始的转型对于盛大确定自己在中国互联网领域内的地位至关重要，但只依靠运营现金流的积累，盛大根本没有足够实力去完成转型。更关键的是，按照陈天桥和我的判断，盛大必须在2004年启动整个计划，否则就会错过最佳时机。
利用募集来的资金，盛大开始了整合产业链的大规模并购计划。（文*冇*人－冇…书－屋－Ｗ－Γ－Ｓ－Ｈ－Ｕ）
不到一年时间里，陈天桥和我完成大大小小超过十次并购，其中还包括将老冤家、韩国游戏开发商Actoz的控股权收归旗下。
盛大的上市，也激励了国内网游公司纷纷上市，一举改变了中国整个网络游戏产业的格局。
年底，我收到了比尔，盖茨的一封电子邮件，信上说：“现在，我经常在《华尔街日报》上看到你的名字，你比在微软时更有名了。”
感慨良多的我两年来第一次给MSN改名，新名字叫“感谢2004”。
◆危难时刻
尽管我已使盛大成功上市，但有过十年微软职业经理人生涯的我也深知，要跟华尔街那帮满脑袋全是财务报表的家伙打交道，并且最大程度地“忽悠”他们相信你所谓的理想和未来，并不是只凭口才和激情就足够的。我在继续探寻国际资本市场中更多的规律性因素。
整个2005年，在纳斯达克的中国概念股中，恐怕没有哪只股票能比得上盛大所经历的大起大落了。2005年的大部分时间，作为华尔街最青睐的黑马，盛大保持了上一年的强势，是当年全球表现最好的股票之一，也成为中国网络概念股的代表。
不过，随着入主新浪受阻，力推�