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旁白：退休基金成为全球经济的动力源泉，因为它们拥有资金。
BILL CRIST； President； CalPERS： Because the world is getting smaller and smaller； as we say； and the growth of the global economy； as we say； this is。。。 The real source of change in today's world； whether anybody likes it or not； increasingly are large pension funds。
BILL CRIST； CalPERS总裁：以为世界正变的越来越小，正如我们所说的那样，全球经济的增长，象我们所说的，这是……今天，巨大的退休基金越来越成为世界变化的真正源泉——不管人们喜欢还是不喜欢。
Onscreen caption： Americans have
字幕：美国有万亿的资金投资在退休基金。
INVESTOR： I have some of my own mutual funds overseas； and they seem to be doing pretty well right now。
投资者：我在海外拥有自己的互助基金，现在，它们看起来表现良好。
INVESTOR： I think with respect to CalPERS； they have a fiduciary responsibility to seek those markets out and get the best return for their shareholders。
投资者：我认为，CalPERS负有信托责任，要寻找这样的市场，为它们的股东获取最大的收益。
INVESTOR： We can't keep everything in the United States。 You keep things in the United States； it's still not in the United States； because so many panies are global。 Everything is global； everything is interconnected。
投资者：我们不能把所有的钱都在美国进行投资。即使你把钱投在美国，其实钱还没有完全在美国国内，因为很多公司都是全球性的。所有的一切都是全球性的，相互联系的。
Chapter 6： Emerging Market Hunters ＇5：01＇
第六章：新兴市场的猎寻猎者
NARRATOR： With the end of the Cold War； many nations opened their markets to foreign investment for the first time。 Funds like CalPERS saw new opportunities and hired money managers to scour the Third World； now renamed "；emerging markets。"；
旁白：随着冷战的结束，许多国家首次对外国投资开放了他们的市场，象CalPERS一样的基金看到了新的机遇，纷纷招募基金经理来扫荡第三世界——现在被成为“新兴市场”。
Onscreen caption： Mark Mobius
Templeton Emerging Markets Fund
Travels to 15 countries per month
Manages 6 billion
字幕： Mark Mobius
Templeton新兴市场基金
每月要去15个国家
管理 60 亿美元
MARK MOBIUS； Manager； Templeton Emerging Markets Fund： The whole rationale is that these emerging countries grow faster； so what we're trying to do is capture that growth； and of course make money for investors。 But of course the risks are very great； because there's no free lunch。 If you want to capture that growth you've got to take many more risks。 So there's a balance； and of course it's our job to try and minimize the risks and maximize the returns。 It doesn't always work out that way； but that's the objective。
MARK MOBIUS； 基金经理； Templeton新兴市场基金：整个理论——这些新兴市场增长迅猛——所以我们正努力抓住这个增长机遇，当然也为投资者获得回报。当然，这样做风险也很大，因为天下没有免费的午餐。如果你想抓住增长机遇，就要承担更大的风险。因此，风险和投资回报之间应该有一个平衡点。当然我们的工作就是努力及小化风险并最大化投资回报。但是，这只是我们的目标，并不是所有的时候我们都能做到这一点。
NARRATOR： As investment flowed around the world； the Clinton administration expanded the trade agenda it adopted with NAFTA。 The
旁白：在投资在全球流动的时候，克林顿政府将北美自由贸易协定的贸易条款的适用范围进行了扩大，美国政府鼓励发展中国家继续对全球市场开放。
BILL CLINTON： I favored a very aggressive policy。 I thought the emerging countries both emerging economically and those that were new democracies had a better chance to do well economically and politically if the wealthier countries opened our borders and made trade agreements with them； and if in turn they opened their borders not only to trade； but to investment。 I thought that economic policy and traditional foreign policy would tend to merge。
比尔克林顿：我支持非常具有进攻性的政策，我认为，如果比较富有的国家开放它们的国界，和新兴国家签订贸易协定，并且不光对贸易开放，而且对投资开放，新兴国家——新兴经济国家和那些新兴民主国家——将有更好的机会获得经济和政治上的成功。我认为经济政策和传统外交政策将会出现。
LAURA TYSON； Chair of the ； 19931995： This is how it worked。 If you go back to the first term； a lot of the international approach of the administration on economic issues was to break down barriers to ； cajole； or convince them to bring down their barriers。
LAURA TYSON，美国国家经济理事会主席，19931995：道理就是这样的。如果我们回顾一下他的第一个任期，许多关于经济问题的政策都旨在打破美国公司的壁垒。我们将与我们的贸易伙伴接触，鼓励、推动或者说服他们取消这些壁垒。
NARRATOR： Many developing countries had been colonies of the West。 Although they now wanted longterm foreign investment； some saw fastmoving flows of money as a new threat to their independence。
旁白：许多发展中国家曾经是西方国家的殖民地，虽然他们现在需要海外长期投资，但是，有些国家认为快速流动的资金对他们的国家独立是一种威胁。
MAHATHIR BIN MOHAMAD； Prime Minister of Malaysia： Once munism was defeated； then capitalism could expand and show its true self。 It's no longer constrained by the need to be nice； so that people will choose their socalled freemarket system as opposed to the centrally planned system。 So because of that； nowadays there is nothing to restrain capital； and capital is demanding that it should be able to go anywhere and do whatever it likes。
马哈蒂尔，马来西亚首相：共产主义失败以后，资本主义就能够进行扩张并表现出本来面目。 它会因为需要总是表现出善良的一面而限制自己，所以人们将选择他们和集中计划式系统相反的所谓自由市场体系。由于这个原因，今天没有什么力量能对资金进行限制，资金的要求也非常苛刻，它应该能够流向它所喜欢的任何地方并做任何事情。
NARRATOR： Some called it "；the triumph of capitalism。"； During the 1990s； more countries than ever adopted market economics。
旁白：有些人称之为“资本主义的胜利？，在90年代期间，有史以来最多的国家实施了市场经济政策。
As an economics professor； Bill Crist had taught a course paring Marxist and capitalist theory。 As president of CalPERS； the California state pension fund； Crist came to believe that only open markets could ensure global stability。
作为一名经济学教授，Bill Crist曾教授过马克思主义和资本主义理论比较课程，作为CalPERS——加州养老基金的总裁，Bill Crist逐渐认识到：只有开放的市场才能确保全球稳定。
BILL CRIST： If we don't reach out to these emerging markets； if we don't be evangelists； if you will； and try to encourage them to reform and invest some of our capital funds into these markets； taking advantage of those opportunities； if we don't do that； I'm afraid that some of the predictions that were made a long time ago by Karl Marx and Mr。 Engels and others ＇will e true； and＇ that there will indeed be a confrontation between the haves and the havenots that can bring the entire system down。
BILL CRIST：如果我们不涉足这些新兴市场，如果我们不去充当福音传道者，如果你愿意，应努力鼓励他们进行改革并将一些基金投资到这些市场里去，利用这些机遇。如果我们不这样做，恐怕马克思和恩格斯在很久以前所做的预言就要变成现实了——在穷人和富人之间将出现对峙，并将使整个体系土崩瓦解。
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Chapter 7： Averting a Meltdown： 1994 ＇4：56＇
第七章： 避免垮台1994
Onscreen caption： Mexico； January 1994
字幕：墨西哥，1994年1月
NARRATOR： The very day NAFTA came into effect； Zapatista rebels launched an uprising in Southern Mexico。 Shortly afterward； the leading presidential candidate was assassinated。
旁白：就在北美自由贸易协定生效的当天，萨帕塔主义叛乱份子在墨西哥南部发动了暴乱，很快，主要总统候选人被暗杀了。
Worried about stability； foreign investment began to flee。 The global economy was about to face a new kind of crisis。
出于对稳定情况的担心，国外投资开始抽逃，全球经济即将面临一个新的危机。
Onscreen caption： Washington； December 1994
字幕：华盛顿，1994年12月
ROBERT RUBIN： Christmas vacation； I was fishing down in the British Virgin Islands； and Larry Summers ＇； 19992001＇ called me； and he said； "；There's some problems in Mexico I'd like you to know about。"； And I thought to myself that it was nice of Larry to call on the one hand； on the other hand I'm on vacation； and； you know； Mexico today； it'll be some other country tomorrow； and I don't know why this can't wait till I get back。 Well； it turned out that this was not just another country。 It was a very； very serious matter。
罗伯特鲁宾：在圣诞节期间，我正在英属维京群岛钓鱼，萨墨斯 ＇美国财长； 19992001＇给我打来电话，他说：“我想让你知道一些墨西哥发生的问题”。一方面，我觉得他给我打电�